自2022年《上市公司重大資產重組管理辦法》（以下簡稱《辦法》）修訂實施以來，已滿一年。本次修訂旨在規范上市公司重大資產重組行為，強化市場監管，促進資本市場健康發展。一年來，資本市場并購重組活動明顯‘退燒消腫’，市場投機行為得到遏制，投資管理理念逐步轉向理性與長期化。

修訂后的《辦法》在審核標準、信息披露和投資者保護等方面進行了強化。例如，提高了重組項目的審核門檻，要求上市公司披露更詳盡的交易細節和風險提示，防止利益輸送和虛假重組。這些措施有效遏制了此前頻發的‘炒殼’、‘忽悠式重組’等亂象，使并購重組回歸本源，服務于實體經濟發展。

資本市場的并購重組活動呈現‘退燒消腫’態勢。數據顯示，2022年至2023年，A股市場重大資產重組案例數量同比下降約30%，交易規模也有所收縮。這反映了市場參與者對重組項目的審慎態度，許多公司轉而聚焦內部整合和核心業務提升，而非盲目擴張。投資者對重組概念的炒作熱情降溫，股價波動趨于平穩，市場整體風險降低。

在投資管理方面，《辦法》的修訂推動了專業化和規范化的轉型。機構投資者更加注重盡職調查和長期價值評估，而非短期套利。同時，上市公司在籌劃重組時，需加強合規管理，確保項目符合產業政策和市場導向。這有助于提升資本配置效率，促進高新技術和綠色產業等領域的優質并購。

挑戰依然存在。部分企業面臨融資約束，重組成本上升；市場監管需持續優化，以防止新形式的規避行為。未來，隨著經濟結構調整和注冊制改革的深化，《辦法》可能進一步調整，以支持創新驅動和高質量發展。

《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂一年來，為資本市場帶來了積極變化：并購重組‘退燒消腫’，投資管理更趨理性。這不僅是監管政策的勝利，更是市場成熟度提升的體現，為長期穩定發展奠定了堅實基礎。